巴拿马两港资产遭接管，长和228亿美元全球港口出售标价保持不变

航运界网消息，据彭博社8月26日援引知情人士消息，即便已经失去巴拿马运河两端两座码头的控制权，长江和记实业有限公司（长和）依旧计划按照228亿美元的原定企业价值，推进剩余海外港口资产的出售谈判。目前买卖双方代表、合作银行与律师团队保持每周会晤，逐项磋商交易条款。

回溯项目源头，长和早在2025年3月4日便于港交所发布公告，与美国贝莱德（BlackRock）牵头的财团签署出售全球港口核心资产的原则性协议。根据当时官方披露信息，本次交易标的横跨全球23个国家，共计43座港口，泊位数量达199个，标的整体企业价值228亿美元，交易完成后预计可为长和带回超190亿美元现金收益。本次收购财团由贝莱德及其全球基础设施投资合伙企业（GIP）、地中海航运（MSC）旗下码头投资公司（TiL）共同组成；长和同时明确，香港、深圳以及中国内地港口资产不在本次出售范围之内。

这项备受全球航运市场关注的世纪并购，自官宣之后推进之路一波三折。2026年1月29日，巴拿马最高法院作出裁决，认定长和子公司巴拿马港口公司运营巴尔博亚港、克里斯托瓦尔港的特许经营合同所依据的法律违宪，合约随即宣告无效。今年2月，巴拿马政府正式接管两座集装箱码头，没收相关资产、设备及运营资料，并将码头交由马士基（Maersk）旗下关联企业接手运营，这一变故也给本次港口出售交易带来重大变数。

知情人士向彭博社透露，巴拿马两座码头对应的资产价值，仅占本次港口交易初始总价的4%左右。买方财团判断，在地缘政治冲突不断加剧的大背景下，港口基础设施具备现金流稳健的属性，剩余41座码头近期产生的资产增值收益，足以抵消巴拿马项目被剔除交易所造成的损失，因此同意维持整体报价不变。不过报道同时提示，现阶段谈判尚未收官，受本次交易复杂属性影响，定价以及其余核心条款未来依旧存在调整的可能性。

针对巴拿马强制接管码头事件，长和已经开启两条国际仲裁维权路径。其子公司巴拿马港口公司，依照国际商会仲裁规则提起商事仲裁，索赔金额不少于20亿美元；母公司长和也已于2026年8月20日发布公告，以巴拿马违反双边投资保护条约为由发起政府‑投资者国际仲裁，索赔金额超15亿美元。两项仲裁合计索赔额度最低达35亿美元。据消息人士透露，如果后续长和在仲裁案件当中胜诉、拿到相应赔偿款项，企业或将与本次港口交易的买方共享这笔赔偿金。

时至今日，距离最初签约已经过去一年多，这项重磅并购仍未完成交割，各方谈判还在稳步推进当中。