封锁、谈判重启至阶段性开放——霍尔木兹海峡航运复苏仍存多重约束

航运界网消息，作为全球核心能源航运要道，霍尔木兹海峡承担全球约两成海运石油与液化天然气运输。

6月下旬受美伊、地区武装冲突博弈影响，航道经历短暂封锁、谈判斡旋、阶段性免费开放完整周期，通航数据呈现剧烈波动；尽管官方宣布60天全面放开，但高昂战争险保费、区域持续海上袭击风险、航道管控分歧、运力积压等多重因素，令航运市场难以快速回归战前常态。

海峡短暂封锁，多重风险同步发酵，行业信心跌至低位
根据路透社6月22日消息，伊朗以美、以违反临时和平谅解备忘录为由，于6月20日宣布封锁霍尔木兹海峡航道，直接造成6月22日通航规模骤降。船舶AIS轨迹监测数据显示，6月22日仅5艘开启AIS信号的船舶穿越海峡，前一日通行船舶达26艘。

局势波动同步传导至保险与航运资本端。全球保险巨头Chubb Ltd首席执行官Evan Greenberg表示，美国疏通海峡航运的配套举措或小幅拉动通航量回暖，但该航道安全局势瞬息万变，每日、每小时均存在新变量；水雷是现阶段海峡最大潜在安全隐患，整片区域实质处于战区环境，当前仅一条狭窄航道可供船舶通行，严重压缩运力吞吐上限，美国海军正推进航道拓宽作业，但短期无法缓解通行约束。

当地时间6月22日，伊朗、美国谈判代表团在瑞士比尔根山完成落实谅解备忘录的首轮会谈，双方同意设立专属沟通机制，用于监控、处置海峡通航各类突发问题。英国《金融时报》6月22日援引欧洲航天局卫星数据披露，阿曼苏哈尔港、阿联酋富查伊拉港周边海域聚集超440艘大型油轮等待通航，庞大积压运力预示后续一旦放开将迎来集中通航需求，但船东普遍持观望态度。

英国海上贸易行动办公室（UKMTO）6月22日发布官方预警通报：一艘商船航行至也门阿什希尔港东南约50海里处时，一艘搭载五名武装人员的高速快艇快速逼近，疑似实施登船劫持。涉事船舶紧急机动转向规避威胁，最终全员无伤亡、船体未受损，已驶回原定航线，相关海事机构同步开展事件溯源调查。海峡封锁叠加红海、亚丁湾袭船事件频发，形成多重海上风险共振，进一步加剧船东通航顾虑。

60天免费全面开放，伊朗阿曼发布联合声明，通航数据显著回暖
根据新华社6月23日消息，伊朗常驻联合国日内瓦办事处代表阿里・巴赫雷尼（Ali Bahreini）在联合国日内瓦记者协会问答环节正式表态：霍尔木兹海峡已对所有商船完全开放，为期60天，通行全程不收取任何费用；美伊双方专门搭建通航沟通机制，实时处置航道各类矛盾；60天过渡期结束后，海峡长期开放、管控细则完全取决于两国后续谈判成果。

同日，阿曼、伊朗发布双边联合声明：两国作为海峡南北沿岸主权国家重申，将依据现行国际法保障海峡安全通航；所有航道管理安排必须充分尊重两国沿岸主权与主权权利；双方设立外交部联合工作组，持续磋商未来航行管理机制、配套服务、通行收费标准，方案需匹配国际海事规范，并同步与海湾沿岸各国、相关海事主体开展多边磋商，合力维护海峡国际开放水道定位，协同提升海上安全与地区稳定。

航运风险情报机构Windward的6月23日实时监测数据显示，自冲突爆发以来，海峡中央航道当日首次记录21艘开启AIS船舶双向过境，驶出船队包含韩国籍集装箱船、利比里亚籍VLCC超大型油轮。

对此，Windward表示，海峡仅处于通航初步修复阶段，远未恢复战前基准；当日14艘出港船舶中有8艘取道中央航道，为“狂暴行动”以来峰值；需伊朗革命卫队海军IRGCN审批的北部北向航道流量明显回落，多国中立国籍船舶重新选择中央航道通行。

能源航运数据分析机构Vortexa同步佐证复苏趋势：截至6月21日统计周，伊朗原油出口量创下近两个月峰值；过去7天海峡累计133艘次船舶过境，前一周仅53艘次，通航规模环比大幅攀升。

Vortexa海事风险与情报总监Claire Jungman表示，本轮通航回暖主力为海湾各国国有石油公司自有油轮，并非伊朗关联船舶；伊朗关联船舶通航占比持续稀释，3月占总吞吐量69%，6月降至18%；目前市场层面形成两条差异化通航路线：一条为伊朗管辖北部过境航道，需伊方审批；另一条为IMO、美国共同支持的阿曼沿岸南部航道，无需伊朗审批，成为多数大型船东优先选择的通行通道。

尽管官方层面放开航道、通航数据环比回升，但受访船东、航运企业一致表示，全面常态化通航仍存在难以短期消解的现实障碍，行业恢复周期将显著拉长。

Easterly Clear Ocean首席运营官Jake Scott坦言，现阶段最大通航阻碍为天价海上战争保险：大型VLCC单次通航保费可达1000万美元，仅为基础保费；船长掌握船舶过境最终决策权，若选择穿越高风险海峡，必须额外向船长、全体船员支付风险补偿。船东普遍不愿承担油品泄漏、船体损毁、船员伤亡等无兜底民事责任，大量运力选择继续在外锚泊等待风险缓释。

Easterly Clear Ocean自身暂无船舶滞留中东，但企业参股的Womar旗下油轮仍停留在海湾区域；仅少数企业在足额投保前提下撤出部分滞留船舶。

多位船东指出，即便选择美军巡逻护航的阿曼南部航道，仍无法排除伊朗无人机、快艇袭击可能性。

Jake Scott 表示，整片阿曼湾均处于伊朗打击射程覆盖范围，船舶驶入印度洋前全程暴露在袭击风险中。

部分船东为降低暴露风险选择全程关闭AIS静默航行，操作难度大幅提升：无船舶识别信号、无精准定位、全程关闭航行灯光，仅依靠传统人工导航，即便月光海域也完全无光航行，极易发生船舶碰撞、偏航事故。

Jake Scott补充道，一旦海峡长期稳定开放，此前积压的数百艘油轮将集中涌入波斯湾；但目前两大核心变量存在高度不确定性——区域炼油设施受冲突损毁程度、各国原油加工产能恢复速度，将直接决定中长期海峡原油运输需求。

本轮霍尔木兹海峡通航局势呈现出“政策先行放开、数据边际回暖、市场持续谨慎”的显著分化特征。政策层面，美伊、伊阿曼相继搭建双边沟通与协作机制，明确海峡60天免费开放过渡期安排，短期行政封锁风险基本解除，形成多层次的航道治理协商框架；通航数据层面，海峡中央航道恢复双向通行，船舶过境量与伊朗原油出口环比显著回升，但通航结构差异明显，对华原油航线仍以伊朗关联船舶为主；行业实操层面，高昂的战争险保费、全域海域安全不确定性、无AIS静默航行带来的操作风险以及区域炼油产能修复滞后等多重制约因素，持续压制主流商业运力复航意愿，海峡航运短期难以恢复至冲突前常态化水平。