秦港股份拟收购四家曹妃甸码头股权，冲刺同业竞争承诺到期节点

航运界网消息，10月21日，秦皇岛港股份有限公司（证券简称：秦港股份，证券代码：601326）发布公告，拟以发行A股股份及支付现金相结合的方式，收购控股股东河北港口集团所持四家曹妃甸港口企业部分股权，同时募集配套资金。

根据公告，标的资产分别为唐山曹妃甸实业港务有限公司25%股权、国投曹妃甸港口有限公司24%股权、华能曹妃甸港口有限公司28.2328%股权、唐山曹妃甸煤炭港务有限公司6%股权。

10月20日，秦港股份已经与河北港口集团签署《股权收购意向协议》。交易价格将以具备证券期货资质评估机构出具、完成备案的评估报告结果为基础协商确定，正式交易条款有待后续签署正式协议予以明确。本次交易构成关联交易，预计不构成重大资产重组，也不构成重组上市。受该事项影响，秦港股份A股自10月21日开市起停牌，预计停牌不超过10个交易日，H股照常交易，后续进展将以上市公司公告为准。

本次交易涉及四家曹妃甸核心干散货码头，业务覆盖矿石中转与北煤南运下水，资产质地各有差异。 唐山曹妃甸实业港务有限公司，秦港股份目前持有其35%股权，为第一大股东，拥有4个25万吨级（兼顾30万吨）专业化矿石泊位、2个5‑15万吨级散杂货泊位，设计年通过能力6550万吨。

国投曹妃甸港口有限公司由国投交通控股，拥有10个5‑15万吨级煤炭专业化泊位，年煤炭下水能力1亿吨，是我国 “北煤南运” 重要主力码头。

华能曹妃甸港口有限公司由华能集团控股，运营5个煤炭装船泊位，设计吞吐量5000万吨，在建6号泊位为10万吨级专业化煤炭卸船泊位。

唐山曹妃甸煤炭港务有限公司，秦港股份当前持股51%实现控股，运营曹妃甸港煤二期码头，配置2个10万吨级、2个7万吨级、1个5万吨级煤炭装船泊位；2026年上半年净资产13.92亿元，实现营收3.57亿元，净利润5944.88万元。

从产业背景看，本次收购是河北港口集团兑现解决同业竞争承诺的实质性一步。2022年7月，河北港口集团推进省内港口资源整合，完成多批港口股权无偿划转，取得上述四家企业相应股权。整合完成后，河北港口集团部分港口资产与秦港股份主营业务出现重合，由此产生同业竞争问题。为此河北港口集团出具书面承诺：股权划转完成之后5年内，力争用更短时间，通过资产重组、资产置换、股权置换、业务调整、委托管理等多种手段，稳妥化解同业竞争矛盾，承诺到期时间大致落在2027年。

在股权收购之前，托管已经成为过渡手段。2023年秦港股份与曹妃甸港集团签署《股权托管协议》，受托管理华电曹妃甸储运、华能曹妃甸、曹妃甸煤炭港务相关股权，协议明确托管目的就是解决、规避同业竞争；托管期限三年，到期若无书面异议自动顺延三年。如今距离承诺大限临近，上市公司从 “托管代管” 走向股权收购，逻辑一脉相承。

如果本次交易能够顺利落地，河北港口集团在曹妃甸港区的码头权益将注入秦港股份，进一步完善上市公司业务版图。目前秦港股份同时运营秦皇岛港、曹妃甸港区、黄骅港，以煤炭、矿石等干散货为主。行业大环境之下，铁矿石步入存量竞争，煤炭业务增长空间受限，上市公司经营面临一定业绩压力。

2026上半年，秦港股份完成货物吞吐量2.24亿吨，同比增长7.69%；其中秦皇岛港1.02亿吨，同比增长13.76%、黄骅港5404万吨，同比增长6.13%，曹妃甸港区仅完成6865万吨，同比增速仅0.9%，显著低于另外两大港区。交易完成后，曹妃甸实业港务将纳入上市公司并表范围，有望直接增厚秦港股份营收与利润，提升曹妃甸板块整体经营表现。

放眼国内央国企改革，向上市平台注入优质港口资产已经成为通行路径。国资委持续推动国有资产证券化，鼓励集团把成熟经营性资产装入上市公司平台。国内已有多个先例，中国神华收购控股股东旗下港口、航运企业股权；今年6月，天津港股份拟向天津港集团发行股份收购两大码头资产。

这类资产注入，本质是国有港口资源资本化的典型做法。依托上市平台整合同业资产，既能兑现同业竞争承诺、理顺内部业务关系，也能增厚上市公司资产质量与盈利底盘，同时提升国有资产证券化水平。